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中小企业商务车租赁公司如何进行流动性管理

发布时间:2019-06-06 20:20 作者:上海租车 浏览次数:
       商业银行有“三性”原则:安全性、受欢迎性和盈利性。除了良好的信用风险管理之外,“安全性”的实现还得益于“流动性”管理。“盈利能力”的实现得益于良好的期限错配管理,即“流动性”,以及保持足够的利差。
  商务车租赁公司流动性管理逻辑和以商业银行为代表的金融机构本质上一致。流动性安全是租赁公司的核心,良好的流动性管理,不仅能保证公司持续经营,更能获得超额收益。2018年5月,商务车租赁公司划归银保监会监管,除风险资产指标外,不排除监管规则将会提出流动性管理要求,如何做好流动性管理,是商务车租赁公司面临的重大课题。
 
中小企业商务车租赁公司如何进行流动性管理

 
  但相比金融租赁公司等持牌金融机构,商务系租赁公司在流动性管理中面临以下主要问题:
  一是业务投放波动性较大、未来流动性难以预测。中小商务租赁公司受制于资本金和资产规模偏小,为确保流动性,多数资产负债匹配性较高,导致每期租金回收后多数直接偿还对应负债,并无太多资金沉淀用于周转。此外,项目投放前置条件往往是落实资金来源或再融资渠道,若是短期内投放项目不多,可先用自有资金周转一段时间后通过再融资回款;若短期内集中投放,则会导致项目排队等待且无投放时间表。
  在上述情况下,资产规模偏小的商务车租赁公司,往往资产类型集中于部分行业,每年行业资金需求周期性可能会变化,导致年初根据投放计划制定的融资计划面临随时调整。除大额债务外,项目投放占自有资金规模较大,项目投放计划波动频繁会导致融资计划无法调整到位,从而影响商务车租赁公司流动性安排,尤其是大额债务偿还安排。
  二是不具备金融机构牌照、缺乏流动性管理工具。  商务租赁公司目前虽然已划归银保监会管理,但仍不属于金融机构,一方面不按照金融机构监管要求严格监管,但更是无法获得金融机构从同业及公开市场的融资便利,尤其是同业拆借市场。资金市场存在分层,从政策性银行、国有大行,到股份制银行及城商行、农商行,每一层资金批发都需要溢价回报。持牌金融机构多数面临的是拆借价格问题,规模上出现“人艰不拆”的局面很少。
  商务租赁公司离上述便利工具较远,也常年走在“通道型”灰色地带,一方面是目前商务租赁公司主要做“类信贷”业务有关,更是和中国的金融体系直接相关。
  三是对外融资渠道较狭窄,受市场变动影响较大。虽然不是金融机构,但商务车租赁公司公司也多不被认定为“实体企业”,融资渠道相对狭窄。作为主要资金来源的商业银行和同业机构,也往往因授信政策限制,无法大比例支持商务租赁公司,且往往需要穿透项目,这对经营“次级债权”的“类信贷”机构而言,极大的降低了融资可获得性。
  国内规模扩张比较快的商务车租赁公司,很多都是顺应“地产”、“城投”东风,在短期内通过各种方式催生出来。当面临政策及监管变化时,原支持这些业务的金融机构都可能出现收缩,且往往是“越穷越难”,额度收紧的时候先收小公司,额度宽松的时候先放大商务车租赁公司。拥有良好股东支持、规模较大的“高富帅”租赁公司相对较好,但独立系中小租赁公司融资是难上加难。
  所以,中小商务车租赁公司在经营管理中,更是要做好流动性管理,将债务偿还和流动性摆在第一要位。



 



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